Finanční řízení podniku
hlavní cíle (úkoly):
§ získávat kapitál
§ rozhodnout, na co získaný kapitál použít
§ rozhodnout, jak použít vytvořený zisk
§ analyzovat činnost podniku s cílem zajistit finanční stabilitu
Finanční analýza
= rozbor financování
důležitá pro vedení podniku, pro majitele podniku, pro banky, státní orgány, pro dodavatele, pro odběratele
pokladem jsou účetní doklady:
§ rozvaha – majetek a financování
§ výkaz zisků ztrát
§ cash flow
části FA:
1. analýza likvidity podniku
2. analýza zadluženosti
3. analýza struktury majetku
4. analýza rentability
5. analýza efektivnosti
1. Analýza likvidity podniku
LIKVIDITA = solventnost, splnit včas a v plném rozsahu své závazky
LIKVIDNOST = schopnost majetku přeměnit se na peníze
rozdělení majetku podle likvidnosti:
§ L1 - hotové peníze + peníze na BÚ
mohou se ihned vyzvednout a použít
§ L2 - pohledávky s výjimkou nedobytných + CP
peníze, které získáme v poměrně krátké době
§ L3 - zásoby výrobků materiálu (DM)
trvá delší dobu, než se podaří proměnit v peníze
ukazatelé likvidity se nemají zhoršovat z hlediska času, likvidita by neměla klesat
klesá-li v podniku jsou problémy
a) ukazatel okamžité likvidity
. peníze (L1) . = (bj)
závazky s okamžitou splatností
vyjadřuje schopnost okamžitě uhradit dluhy
ideál: 0,9 – 1,1
vyšší výsledek – zbytečně mnoho peněz, které by mohl třeba investovat
nižší – není schopen platit
b) pohotové likvidity
. peníze + pohl. + CP (L1,L2) . = (bj)
krátkodobé závazky
ideál: 1 –1,5
podnik by měl mít o něco více než jsou jeho závazky, protože trvá určitou dobu, než se pohledávky změní v peníze
c) celkové likvidity
(L1,L2,L3-DM)
peníze + pohl. + CP + zásoby = (bj)
krátkodobé závazky
ideál: 1,5 – 2,5
2x více oběžného majetku, než jsou krátkodobé závazky, kvůli delší době přeměny v peníze
d) pracovního kapitálu
oběžný majetek – krátkod. závazky = (Kč)
jaká část majetku je krytá dlouhodobými zdroji
v praxi se vyjadřuje v %
ideál: 30 – 50
2. Analýza zadluženosti podniku
výsledkem analýzy zadluženosti podniku by mělo být zjištění, zda podnik není překapitalizován nebo podkapitalizován
překapitalizován – nedostatečně využívá cizí zdroje, má zbytečně moc vlastních zdrojů, je příliš opatrný, projevuje se to na nižších ziscích
podkapitalizován – nedostatek vlastních zdrojů, příliš využívá cizích zdrojů, zatěžuje ho to, je závislý na tom, od koho cizí zdroje má
a) ukazatel celkové zadluženosti
§ ukazatel dlouhodobé zadluženosti
§ ukazatel běžné zadluženosti
Ucelk. zadl. = cizí zdroje * 100 ( %)
aktiva
kolik % majetku podniku je kryto cizími zdroji
ideál 50 – 60%
Udl. zadl. = dlouhod. cizí zdroje * 100 ( %)
aktiva
kolik % majetku je kryto dlouhodobými cizími zdroji
Ukr. zadl. =krátkod. cizí zdroje * 100 ( %)
aktiva
kolik % majetku je kryto krátkodobými cizími zdroji
přednost se dává dlouhodobým zdrojům, nemusí se tak brzy splácet
Ucelk. zadl. = Udl. zadl. + Ukr. zadl.
Ufin. stability = vlastní zdroje * 100 ( %)
aktiva
ukazatel finanční stability
kolik % majetku je financováno z vlastních zdrojů
ideál: 50 %
Ufin . stab + Ucelk. zadl. = 100 %
b) ukazatel doby splácení dluhů
. cizí zdroje - finanční majetek .
přírůstek finančního majetku oproti
min. období
průměrná doba splácení dluhu v ČR přesahuje 8 let
c) ukazatel úrokového krytí
. roční čistý zisk .
roční úroky (máme zaplatit)
kolikrát čistý zisk převyšuje úroky
ideál: minimálně 6x
d) ukazatel úvěrové stability (úvěrového zatížení)
roční výše úvěru
roční čistý zisk
jak úvěry zatěžují zisk podniku
ideál: nezvyšovat
e) dluh na vlastní jmění
cizí zdroje
vlastní zdroje
poměr mězi cizími a vlastními zdroji
ideál: kolem 1
f) finanční páka
celková aktiva podniku
vlastní zdroje
kolikrát majetek podniku převyšuje vlastní zdroje
ideál: kolem 2
g) kapitálová přiměřenost
vlastní zdroje + dl. cizí zdroje
stálá aktiva
kolik korun dlouhodobého kapitálu je potřeba na zajištění 1 jednotky (koruny) stálých aktiv podniku (DM)
3. Analýza struktury majetku pdniku
jak podnik používá svá aktiva
ideál: co nejvyšší počet obrátek
kolikrát se za sledované období obrátí …..
a) rychlost obratu
ROmat = S (počet obrátek)
HN
ROvýrobků = celk. objem prodeje
prům. zásoba
ROnedok. výroby = výrobní náklady
prům. zásoba
ROoběžn. majetku = celk. tržby
prům. zásoba
b) doba obratu
jak dlouho trvá jedna obrátka daného druhu oběžného majetku
počet dní ve sled. období (dny)
RO
ideál: co nejkratší doba
c) průměrná doba inkasa pohledávek
pohledávky (- nedobytné) (dny)
denní tržby podniku
za kolik dní v průměru odběratelé zaplatí
v ČR více než 60 dní
d) doba obratu krátkodobých závazků
krátkodobé závazkdy (dny)
denní tržby
za kolik dní v průměru zaplatí podnik svým dodavatelům (splní své závazky)
e) obrat aktiv
celkové tržby (Kč)
aktiva
obrat celkových aktiv
jak velké tržby jsou z jednotky majetku
celkové tržby (Kč)
DM
obrat stálých aktiv
stálá aktiva – DM
jak velké jsou tržby z jednotky
4. Rentabilita podniku
= ziskovost, zabývá se ziskem z jednotky
ideál: neměly by klesat
Rx = zisk
x
kolik zisku je z jednotky x
Rx = zisk * 100 (%)
x
míra rentability
Rvlastního kapitálu = . zisk .
vlastní kapitál
Rzákladí kapitál = . zisk .
základní kapitálu
RN = zisk
N
dílčí náklady:
§ rentabilita mzdových N
§ rentabilita materiálových N
§ rentabilita odpisových N
§ atd.
Rtržeb = zisk
tržby
kolik ziskuje z 1 Kč
Rzisku = čistý zisk
hrubý zisk
kolik haléřů zisku zůstane podniku z 1 Kč hrubého zisku
Rzisku = čistý zisk * 100 (%)
hrubý zisk
kolik % zisku zůstane podniku z 1 Kč hrubého zisku
5. Anylýza efektivnosti podniku
zabýváá se účinnosti vynaložených prostředků
EF = výstupy
vstupy
kolik výstupů má podnik z jednotky vstupů
výstupy – objem výroby (naturální nebo peněžní jednotky)
vstupy – náklady materiálu, aj.
výjimka ve výpočtu:
EFDM = roční zisk + odpisy (Kč)
investované náklady
kolik zisku je z každé investované Koruny
je to rentabilita, ale zažil se tento název
DN = investované náklady (roky)
zisk
za jak dlouho se nám vrátí investované náklady
EFN = Q
N
jaký objem výroby má podnik z 1 Kč nákladů
Q – objem výroby
je možné rozdělit na dílčí efektivnosti – dole jednotlivé druhy N
n = N
Q
nákladovost = náročnost výroby
obrácená efektivnost nákladů
kolik nákladů je potřeba na vytvoření jednotky výroby
§ celkové náklady
§ dílčí náklady
§ v peněžních jednotkách
§ v naturálních jednotkách
EFzásob = . Q .
zásoby
jaký objem výroby je z jednotky zásob
celkové nebo dílčí
EFzaměstnanců = PP = . Q .
zaměstnanci
zaměstnanci
§ průměrný evidenční stav (počet)
§ fond prac. doby v podniku (čas)
jaký objem výroby připadá na 1 zaměstnance
Q
peněžní jednotky
naturální jednotky
normohodiny – při celkové pracnosti
p = . 1 . = zaměstnanci
PP Q
kolik práce je potřeba na vytvoření jednotky výroby
Cash flow
sleduje skutečný pohyb peněz v podniku
sestavuje se na počítači, velmi náročné
podnik by ho měl zjišťovat denně
podkladem je účetnictví
metody sestavení:
§ přímá
v podniku se musí všechny doklady opatřit kódem kvůli členění
FAP za materiál – kód 2567
VPD za DM – kód 1378
§ nepřímá
účetní HV se upravuje podle daných pravidel, používá se v ČR, je snazší
části:
§ provozní činnost – zisk/ztráta, změna stavu pohledávek/závazků,/zásob/časového rozlišení Na V
§ finanční činnost – příjmy a výdaje z prodeje/nákupu vlastních CP, vyplácení dividend, čerpání nebo placení úvěrů
§ investiční činnost – příjmy a výdaje z nákupu/prodeje cizích CP/DM
základní pravidla:
§ přírůstek aktiv se projeví jako úbytek, např. koupím stroj – ubudou mi peníze
§ snížení aktiv se projeví jako příbytek, zaplacení pohledávky – snížení aktiv a zároveň přibudou peníze
§ zvýšení pasiv znamená zvýšení, získání úvěru
§ snížení pasiv znamená přírůstek, splácení úvěru
PŘIDEJTE SVŮJ REFERÁT
Tisknout -
Poslat(@) -
Stáhnout -
Uložit->Moje referáty -
Přidat referát